História de Opções Trading História de Opções de Negociação - Introdução Hoje, as empresas e as notícias de investimento tudo opções de negociação como uma inovação financeira nova ou um novo método de negociação conhecida pelos comerciantes de hoje. No entanto, ao contrário da crença popular, negociação de opções ou o uso de opções como um instrumento financeiro isnt uma nova inovação em tudo. Na verdade, as opções de negociação tem uma história muito mais longa do que a maioria das pessoas sabia, uma história que vai caminho de volta aos tempos antes de Cristo nasceu Na verdade, as opções de negociação veio um longo caminho para se tornar o instrumento mais versátil do mundo hoje . Sim, as opções de negociação não surgiu apenas das tábuas de desenho de alguns cientistas financeiros para se tornar tão abrangente como é hoje. Opções de negociação tem evoluído ao longo de milhares de anos e compreensão da história de negociação de opções dá opções comerciantes uma apreciação da profundidade deste instrumento de comércio de renome. Opções de negociação no mercado dos EUA Mesmo em uma recessão História de negociação de opções - um cronograma Há alguns eventos críticos na história de negociação de opções como você pode Veja a partir do cronograma abaixo: Breve História de Opções Trading Options negociação pode ser rastreada até 332BC onde um homem conhecido como Thales comprou os direitos de comprar azeitona antes de uma colheita, colhendo uma fortuna. Opções, em seguida, apareceu novamente durante a mania de tulipa de 1636, onde opções sobre tulipas foram amplamente comprados, a fim de especular sobre o preço crescente de tulipas. Um mercado foi formado em seguida para o fim do século XVII em Londres para negociar em chamadas e opções de venda. Essa foi a primeira ocorrência de negociação de opções de compra e venda em troca. Em 1872, Russel Sage introduziu Over The Counter call e colocou opções de negociação para os Estados Unidos, que foi não padronizado e ilíquido. O surgimento de negociação de opções como a conhecemos hoje vem com a criação do Chicago Board of Options Exchange (CBOE) e da Clearing Corporation (OCC) em 1973, onde foram lançadas opções de compra negociadas em bolsa padronizada. Em 1977, as opções de venda também foram introduzidas pela CBOE e, desde então, a negociação de opções assumiu a forma de troca padronizada que estamos familiarizados com hoje. História da Negociação de Opções - Primeira Conta de Opções 332 B. C A primeira conta de opções foi mencionada no livro de Aristóteles chamado Política, publicado em 332 aC. Sim, antes de Cristo Isso é o quanto tempo atrás humano tem usado o conceito de comprar os direitos de um activo sem necessariamente comprar o próprio activo, sim, uma opção ou o que chamamos de finanças como uma reivindicação Contingente. Aristóteles mencionou um homem chamado Thales de Mileto, que era um grande astrônomo, filósofo e matemático. Sim, Thales era um dos sete sábios da Grécia antiga. Observando as estrelas e os padrões climáticos, Thales previu uma enorme colheita de azeitonas no ano que se segue. Compreendendo que as prensas de azeitona estariam em alta demanda após uma colheita tão grande, Thales poderia girar um lucro enorme se possuísse todas as prensas de azeitona na região, entretanto, não teve esse tipo do dinheiro. Em vez disso, Thales pensou em uma idéia brilhante. Ele usou uma pequena quantia de dinheiro como depósito para garantir o uso de todas as prensas de azeitona na região, sim, uma opção de compra com prensas de azeite como o activo subjacente Como a Thales esperava, a colheita era abundante e ele vendeu os direitos de usar todos Dessas prensas de azeite para as pessoas que precisavam deles, transformando uma grande fortuna. Ao controlar os direitos de utilização das prensas de azeitona através de uma opção (mesmo que ele não o nomeou opção, em seguida), Thales tinha o direito de usar estas prensas de azeitona próprio quando chegou a hora de colheita (exercer as opções) ou vender esse direito às pessoas Que pagaria mais por esses direitos (vendendo as opções para um lucro). Os proprietários das prensas de azeite. Que, obviamente, não sabia como a colheita vai sair, garantiu lucros através da venda das opções para a Thales, não importa como a colheita acabou. Este procedimento de sinistros de contingência definiu como as opções funcionam desde aquele dia e iniciou o longo histórico de negociação de opções. Na verdade, os proprietários de imprensa de azeite poderia ser considerado o primeiro homem a ter usado uma estratégia de negociação de opções de cobertura de chamada Sim, eles possuíam o ativo subjacente (prensas de azeite neste caso) e venderam direitos de usá-los, mantendo o prêmio em A manufatura da tulipa de 1636 na Europa é um estudo de caso clássico da economia e das finanças onde o comportamento do pastoreio criou um impulso na demanda que faz com que o preço de um Única mercadoria, tulipas, neste caso, para subir a preços ridículos. Este aumento no preço começou a primeira negociação em massa de opções na história registrada. Tulipas importadas para a Europa a partir da Turquia e da Holanda rapidamente se tornou um símbolo de riqueza e beleza no século XVII. As tulipas eram então como panos de designer e relógios que as pessoas de todos os níveis da sociedade queriam eo hype criado causou preços de tulipas para disparar sobre a demanda esmagadora. Devido à demanda esmagadora de tulipa, a demanda por bulbos de tulipa por produtores e comerciantes também aumentou exponencialmente, empurrando para cima o preço ao nível do produtor. À medida que o preço das lâmpadas de tulipas aumentava quase diariamente, os negociantes holandeses, que eram o maior produtor de lâmpadas de tulipas, então, começaram a negociar opções de bulbos de tulipas para que os produtores pudessem possuir os direitos de possuir bulbos de tulipas de forma avançada e garantir um preço de compra definitivo . Sim, Opções de Chamada em bulbos de tulipas. O que começou como um meio de hedging risco de produtor tornou-se um frenesi especulativo como o preço das lâmpadas de tulipa skyrocketed entre o final de 1636 a fevereiro de 1637. Múltiplo interesse especulativo em lâmpadas tulipas opções levou a pessoas de todo o nível da sociedade a comprar essas opções com tudo Eles têm, incluindo a venda ou hipotecar suas casas. Todas as bolhas de preços estouraram. Em fevereiro de 1637, o preço das lâmpadas de tulipas tinha chegado tão alto que não pode mais encontrar compradores sensíveis para vender. O frenesi de compra imediatamente se transformou em um frenesi de venda. Preço de bulbos de tulipa collasped mais rápido do que subiu e quase todas as opções especuladores foram eliminados como as suas opções caíram do dinheiro e inútil. A economia holandesa colagou e as pessoas perderam seu dinheiro e suas casas. Uma vez que um monte de opções especuladores foram varridas durante a mania tulipa, as opções de negociação também ganhou uma notória reputação por ser um instrumento especulativo perigoso. Esta é também a razão pela qual você só deve negociar opções em uma posição especulativa com o dinheiro que você pode dar ao luxo de perder. Maximizar a alavancagem por despejar todo o seu dinheiro em uma única chamada unhedged ou colocar opções de posição para efeitos de especulação direcional está repetindo a história da mania tulipa. História da negociação de opções - Opções de negociação em Londres em 1700 a 1860 Embora as opções de negociação ganhou um nome ruim, não pára de financiadores e investidores de reconhecer o seu poder especulativo através de sua alavancagem inerente. Put e opções de chamada foram dadas um mercado organizado para o final do século XVII, em Londres. Com as lições aprendidas com a mania da tulipa ainda em mente, o volume de negociação era baixo, pois os investidores ainda temiam a natureza especulativa das opções. Na verdade, houve uma crescente oposição ao comércio de opções em Londres, o que acabou levando a negociação de opções sendo declarada ilegal em 1733. Desde 1733, as opções comerciais em Londres foram ilegais por mais de 100 anos até que ele foi declarado legal novamente em 1860. Sim, Proibição de mais de um século devido à ignorância e medo. História da Negociação de Opções - Negociação de Opções nos EUA em 1872 Russell Sage, um bem conhecido financista americano nascido em Nova York, foi o primeiro a criar opções de compra e venda para os EUA em 1872. Russell Sage passou de uma carreira política para Uma carreira financeira quando comprou um assento na NYSE em 1874 e morreu com uma enorme fortuna de cerca de 70 milhões em 1906. As opções que Russell Sage criou onde as opções de OTC em primeiro lugar os EU e eram não padronizados e altamente ilíquido. Isso não o impediu de fazer milhões dentro de apenas alguns anos curtos, controlando linhas de trânsito elevadas de New York City através de controlar uma grande quantidade das partes de companys através de possuir opções das partes de companys. No entanto, Russell Sage perdeu uma fortuna no crash do mercado de 1884 que o fez desistir de negociação de opções inteiramente. Mesmo que Russell Sage desistiu de negociação de opções, o mercado de negociação de opções OTC que ele começou continuou a funcionar sem a sua participação. Opções continuam a comércio de uma forma não regulamentada todo o caminho até o estabelecimento da SEC após a grande depressão. História da negociação de opções - CBOE e OCC formado em 1973 Cerca de 100 anos após a introdução de negociação de opções para o mercado dos EUA por Russell Sage, o evento mais importante na história de negociação de opções modernas teve lugar com a formação do Chicago Board of Exchange (CBOE ) Ea Corporação de Clearing de Opções (OCC) em 1973. A formação de ambas as instituições é verdadeiramente um marco na história da negociação de opções e definiu como as opções são negociadas em uma bolsa pública da maneira que é negociada hoje. A função mais importante do CBOE é a padronização de opções de ações a serem negociadas publicamente. Sim, antes da formação do CBOE, as opções eram negociadas em balcão e eram altamente não padronizadas, levando a um mercado de negociação de opções ilíquido e ineficiente. Para que as opções sejam abertamente negociadas, todos os contratos de opções precisam ser padronizados com os mesmos termos em geral. Foi isso que a CBOE fez para as opções de compra em 1973. Pela primeira vez, o público em geral é capaz de negociar opções de compra sob a garantia de desempenho da OCC ea liquidez fornecida pelo sistema de market maker. Esta estrutura continua a ser utilizada hoje. Em 1977, as opções de venda foram introduzidas pela CBOE, criando o mercado de negociação de opções que conhecemos hoje. Desde então, mais e mais intercâmbios foram criados para negociação de opções e melhores modelos computacionais para o preço das opções foram introduzidos. Continue sua jornada de descoberta. Clique Acima Para Conteúdo IndexA Breve história de Opções Há uma abundância de comerciantes boa opção que donrsquot saber nada sobre os seguintes fatos históricos. Mas wersquove incluiu esta seção para aquelas almas curiosas com a movimentação para aprender tudo possível sobre qualquer assunto que escolhem estudar. Se você cair nessa categoria, nós o saudamos. Junte-se a nós na confiança Way-Back Machine e letrsquos examinar a evolução do mercado de opções de dias modernos. Tiptoe Através do mercado das tulipas de 1600 s Hoje em dia, as opções são muitas vezes utilizados com sucesso como um instrumento de especulação e de cobertura de risco. Mas o mercado de opções não funcionava sempre tão bem quanto hoje. Letrsquos começar a nossa incursão em opções de história com um olhar para a debacle comumente referido como o ldquoTulip Bulbo Maniardquo da Holanda do século 17. No início dos anos 1600, as tulipas eram extremamente populares como um símbolo de status entre a aristocracia holandesa. E como sua popularidade começou a derramar através de Hollandrsquos fronteiras para um mercado mundial, os preços subiram dramaticamente. Para proteger o risco em caso de má colheita, os atacadistas de tulipas começaram a comprar opções de compra, e os produtores de tulipas começaram a proteger os lucros com opções de venda. A princípio, a negociação de opções na Holanda parecia uma atividade econômica perfeitamente razoável. Mas como o preço das lâmpadas de tulipas continuou a subir, o valor dos contratos de opção existente aumentou dramaticamente. Assim, um mercado secundário para esses contratos de opção surgiu entre o público em geral. Na verdade, não era inédito para as famílias usarem toda a sua fortuna para especular sobre o mercado da lâmpada tulipa. Infelizmente, quando a economia holandesa entrou em recessão em 1638, a bolha explodiu eo preço das tulipas despencou. Muitos dos especuladores que venderam opções de venda eram incapazes ou não queriam cumprir suas obrigações. Para piorar as coisas, o mercado de opções na Holanda do século XVII foi totalmente desregulado. Assim, apesar dos esforços do governo holandês para forçar os especuladores a fazerem bons contratos de opção, você não pode obter sangue de uma pedra. (Ou uma lâmpada de tulipa secada, murchada, para essa matéria.) Assim, milhares de holandeses comuns perderam mais do que suas camisas de babados. Eles também perderam suas calças de anágua, chapéus com fivelas, mansões ao lado do canal, moinhos de vento e inúmeros rebanhos de animais de fazenda no processo. E as opções conseguiram adquirir uma reputação ruim que duraria quase três séculos. O Nascimento do Mercado de Opções dos EUA Em 1791, a Bolsa de Valores de Nova York abriu. E não era muito antes de um mercado de opções de ações começou a surgir entre os investidores experientes. No entanto, naqueles dias, um mercado centralizado de opções não existia. As opções eram negociadas no balcão, rdquo facilitada por corretores que tentavam combinar os vendedores de opção com os compradores de opções. Cada preço de exercício das ações subjacentes, data de vencimento e custo teve de ser negociado individualmente. No final dos anos 1800, os corretores começaram a colocar anúncios em revistas financeiras por parte de potenciais compradores e vendedores de opções, na esperança de atrair outra parte interessada. Assim, as propagandas foram a semente que eventualmente germinou para a página de cotação de opção em revistas financeiras. Mas naquela época era um processo complicado para arranjar um contrato de opção: Coloque um anúncio no jornal e espere que o telefone toque. Eventualmente, a formação do Put e Call Brokers e Dealers Association, Inc. ajudou a estabelecer redes que poderiam combinar compradores opção e vendedores de forma mais eficiente. Mas outros problemas surgiram devido à falta de preços padronizados no mercado de opções. Os termos de cada contrato de opção ainda precisavam ser determinados entre o comprador eo vendedor. Por exemplo, no ano de 1895, você pode ter visto um anúncio para Bobrsquos Put Call Broker-Dealer em um jornal financeiro. Você poderia então chamar Bob em seu telefone old-timey e dizer, ldquoIrsquom bullish em Acme Buggy Whips, Inc. e eu quero comprar um call option. rdquo Bob iria verificar o preço atual para Acme Buggy Whips estoque mdash dizer 21 38 mdash e Que normalmente se tornaria seu preço de exercício. (Naqueles dias, a maioria das opções inicialmente seriam negociadas em dinheiro.) Então, você precisaria concordar mutuamente sobre a data de vencimento, talvez três semanas a partir do dia em que você fez o telefonema. Você poderia então oferecer a Bob um dólar para a opção, e Bob diria, ldquoSorry, amigo, mas eu quero dois bucks. rdquo Depois de um pouco de regateio, você pode chegar a 1 58 como o custo da opção. Bob, então, quer tentar combiná-lo com um vendedor para o contrato de opção, ou se ele achava que era favorável o suficiente ele poderia tomar o outro lado do comércio de si mesmo. Nesse ponto, o seu tem que assinar o contrato, a fim de torná-lo válido. Um grande problema surgiu, no entanto, porque não havia liquidez no mercado de opções. Uma vez que você possuiu a opção, yoursquod ou tem que esperar para ver o que aconteceu na expiração, pedir a Bob para comprar a opção de volta de você, ou colocar um novo anúncio em um jornal financeiro, a fim de revendê-lo. Além disso, como na Holanda do século XVII, ainda existia um certo risco de que os vendedores de contratos de opção não cumpririam suas obrigações. Se você conseguiu estabelecer uma posição de opção rentável e não tinha os meios para cumprir os termos de um contrato que você exerceu, você estava fora de sorte. Ainda não havia uma maneira fácil de forçar a contraparte a pagar. O surgimento do mercado de opções listadas Após o crash da bolsa de 1929, o Congresso decidiu intervir no mercado financeiro. Eles criaram a Securities and Exchange Commission (SEC), que se tornou a autoridade reguladora sob o Securities and Exchange Act de 1934. Em 1935, pouco depois de a SEC começou a regulamentar o mercado de opções de balcão, concedeu ao Chicago Board of Trade (CBOT) uma licença para se registrar como uma bolsa nacional de valores mobiliários. A licença foi escrita sem expiração, o que acabou por ser uma coisa muito boa porque levou a CBOT mais de três décadas para agir sobre ela. Em 1968, o baixo volume do mercado de futuros de commodities obrigou a CBOT a procurar outras formas de expandir seus negócios. Decidiu-se criar uma troca aberta de cliques para opções de ações, modelada após o método de negociação de futuros. Assim, o Chicago Board Options Exchange (CBOE) foi criado como uma entidade spin-off da CBOT. Ao contrário do mercado de opções de balcão, que não tinha termos estabelecidos para seus contratos, essa nova bolsa estabeleceu regras para padronizar a dimensão do contrato, o preço de exercício e as datas de vencimento. Eles também estabeleceram compensação centralizada. Contribuindo ainda mais para a viabilidade de uma troca de opções listadas, em 1973 Fischer Black e Myron Scholes publicou um artigo intitulado ldquoThe Pricing of Options and Corporate Liabilitiesrdquo na Universidade de Chicagorsquos Journal of Political Economy. A fórmula de Black-Scholes foi baseada em uma equação da física termodinâmica e poderia ser usada para derivar um preço teórico para instrumentos financeiros com uma data de vencimento conhecida. Ele foi imediatamente adotado no mercado como padrão para avaliar as relações de preço das opções, e sua publicação foi de tremenda importância para a evolução do mercado de opções de dias modernos. Na verdade, Black e Scholes foram mais tarde ganhou um Prêmio Nobel de Economia por sua contribuição para as opções de preços (e espero que bebia um monte de aquavit para comemorar durante a viagem à Suécia para pegar o seu prémio). Algumas empresas começam em um porão. O CBOE começou em um Smokerrsquos Lounge. Em 1973 também nasceu a Corporação de Compensação de Opções (OCC), criada para garantir que as obrigações associadas aos contratos de opções sejam cumpridas de maneira oportuna e confiável. E foi assim que em 26 de abril daquele ano, o sino de abertura soou no Chicago Board Options Exchange (CBOE). Embora hoje seja uma organização grande e prestigiosa, a CBOE teve origens um tanto humildes. Acredite ou não, a troca original foi localizado no antigo salão smokerrsquos do Chicago Board of Trade Building. (Os comerciantes costumavam fumar muito nos velhos tempos, então pelo menos era um salão de smokerrsquos bastante grande.) Muitos questionaram a sabedoria de abrir uma nova bolsa de valores no meio de um dos piores mercados de urso registrado. Outros ainda duvidaram da capacidade dos comerciantes ldquograin em Chicagordquo para comercializar um instrumento financeiro que era geralmente considerado muito complicado para o público em geral para entender. Muito ruim O Options Playbook didnrsquot existia na época, ou o último wouldnrsquot ter sido muito de uma preocupação. No dia da abertura, o CBOE permitiu apenas a negociação de opções de compra em um escasso 16 ações subjacentes. No entanto, alguns contratos 911 respeitáveis mudaram de mãos e, no final do mês, o volume médio diário de CBOEsquos excedeu o do mercado de opções de balcão. Em junho de 1974, o volume médio diário de CBOE atingiu mais de 20.000 contratos. E o crescimento exponencial do mercado de opções durante o primeiro ano provou ser um presságio das coisas por vir. Em 1975, a Bolsa de Valores de Filadélfia ea Bolsa de Valores americana abriram seus próprios pólos comerciais, aumentando a concorrência e trazendo opções para um mercado mais amplo. Em 1977, o CBOE aumentou o número de ações nas quais as opções foram negociadas para 43 e começou a permitir a negociação de ações em algumas ações, além de chamadas. A SEC entra em ação Devido ao crescimento explosivo do mercado de opções, em 1977 a SEC decidiu realizar uma revisão completa da estrutura e práticas reguladoras de todas as trocas de opções. Eles colocaram uma moratória sobre as opções de listagem de ações adicionais e discutiram se era ou não desejável ou viável criar um mercado de opções centralizado. Em 1980, a SEC tinha implementado novas regulamentações em matéria de vigilância do mercado nos intercâmbios, sistemas de proteção ao consumidor e conformidade em corretoras. Finalmente eles levantaram a moratória, eo CBOE respondeu adicionando opções em 25 ações mais. Crescendo em LEAPS e Bounds O próximo grande evento foi em 1983, quando as opções de índice começaram a ser negociadas. Este desenvolvimento provou ser crítico em ajudar a alimentar a popularidade da indústria de opções. As primeiras opções de índices foram negociadas no índice CBOE 100, que mais tarde foi renomeado SampP 100 (OEX). Quatro meses depois, as opções começaram a ser negociadas no índice SampP 500 (SPX). Hoje, existem mais de 50 opções de índices diferentes, e desde 1983 mais de 1 bilhão de contratos foram negociados. O ano de 1990 marcou outro evento crucial, com a introdução de Valores Anticipações de Longo Prazo (LEAPS). Estas opções têm uma vida útil de até três anos, permitindo aos investidores tirar partido das tendências a mais longo prazo no mercado. Hoje, os LEAPS estão disponíveis em mais de 2.500 títulos diferentes. Na mid-rsquo90s, on-line de negociação on-line começou a se tornar popular, tornando as opções instantaneamente acessível para os membros do público em geral. Long, há muito tempo foram os dias de regatear sobre os termos de contratos de opção individuais. Esta foi uma nova era de gratificação de opções instantâneas, com cotações disponíveis sob demanda, cobrindo opções em um conjunto vertiginoso de títulos com uma ampla gama de preços de greve e datas de vencimento. Onde estamos hoje O surgimento de sistemas de negociação informatizados e da Internet criou um mercado de opções muito mais viável e líquido do que nunca. Devido a isso, wersquove visto vários novos jogadores entrar no mercado. A partir deste texto, as bolsas de opções listadas nos Estados Unidos incluem a Bolsa de Valores de Boston, a Chicago Board Options Exchange, a International Securities Exchange, a NASDAQ OMX PHLX, a NASDAQ Stock Market, a NYSE Amex ea NYSE Arca. Assim, hoje itrsquos notavelmente fácil para qualquer investidor para colocar um comércio opção (especialmente se você fizer isso com TradeKing). Há uma média de mais de 11 milhões de contratos de opção negociados diariamente em mais de 3.000 títulos e o mercado continua a crescer. E graças à vasta gama de recursos da Internet (como o site que você está lendo atualmente), o público em geral tem uma melhor compreensão das opções do que nunca. Em dezembro de 2005, ocorreu o evento mais importante na história das opções, a saber, a introdução do TradeKing para o público investidor. De fato, em nossa humilde opinião, este foi sem dúvida o evento mais importante na história do universo, com a possível exceção do Big Bang e da invenção da cerveja acolhedora. Mas não tinha certeza sobre os dois últimos. Todays Trader Network Aprenda dicas de negociação amp amp de especialistas TradeKingrsquos Top Ten erros de opção Cinco dicas para bem sucedido chamadas cobertas Opção de jogos para qualquer condição de mercado Opção avançada joga Top Cinco Coisas Stock Option comerciantes devem saber sobre Volatilidade Opções envolvem risco e não são adequados para todos os investidores . Para obter mais informações, consulte a brochura Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores em opções podem perder todo o seu investimento em um período de tempo relativamente curto. As estratégias de opções de várias pernas envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de imposto antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade dos preços das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção vai reagir às mudanças em determinadas variáveis associadas com a fixação de preços de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos serão corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece aos investidores auto-dirigidos serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou fiscais. Você é o único responsável pela avaliação dos méritos e riscos associados ao uso de sistemas, serviços ou produtos da TradeKings. Conteúdo, pesquisa, ferramentas e símbolos de ações ou de opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender um determinado título ou para envolver-se em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimentos são de natureza hipotética, não são garantidas por exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais do investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido eo desempenho passado de um produto de segurança, indústria, setor, mercado ou financeiro não garante resultados ou retornos futuros. 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As opções estão disponíveis nos mercados de futuros, nos índices de ações e em ações individuais. E podem ser negociados em seus próprios usando várias estratégias, ou podem ser combinados com contratos de futuros ou estoques e usado como uma forma de seguro comercial. Opções Contratos Opções mercados contratos de opções comerciais, com a menor unidade de negociação sendo um contrato. Os contratos de opções especificam os parâmetros de negociação do mercado, como o tipo de opção, a data de vencimento ou de exercício, o tamanho do tick eo valor do tick. Por exemplo, as especificações do contrato para o mercado de opções ZG (Gold 100 Troy Ounce) são as seguintes: Símbolo (formato IB Sierra Chart): ZG (OZG OZP) Data de vencimento (a partir de fevereiro de 2007): 27 de março de 2007 ) Troca: ECBOT Moeda: USD Multiplier Valor do contrato: 100 Tick size Mudança de preço mínima: 0.1 Valor de tick Valor de price mínimo: 10 Intervalos de greve ou de exercício: 5, 10 e 25 Estilo de exercício: Especificado para um contrato, de modo que o valor de escala mostrado acima é o valor do tiquetaque por contrato. Se uma negociação é feita com mais de um contrato, então o valor do carrapato é aumentado em conformidade. Por exemplo, uma transacção efectuada no mercado de opções da ZG com três contratos teria um valor equivalente a 3 X 10 61 30, o que significaria que, para cada variação de 0,1, o lucro ou a perda da transacção mudaria para 30. Call and Opções de venda estão disponíveis como um call ou um put, dependendo se eles dão o direito de comprar, ou o direito de vender. As opções de compra dão ao detentor o direito de comprar a mercadoria subjacente e as opções de venda dão o direito de vender a mercadoria subjacente. O direito de compra ou venda só entra em vigor quando a opção é exercida, o que pode ocorrer na data de vencimento (opções européias) ou a qualquer momento até a data de vencimento (opções dos EUA). Assim como os mercados de futuros, os mercados de opções podem ser negociados em ambas as direções (para cima ou para baixo). Se um comerciante acha que o mercado vai subir, eles vão comprar uma opção de chamada, e se eles acham que o mercado vai cair, eles vão comprar uma opção de venda. Existem também estratégias de opções que envolvem a compra de um Call e um Put, e neste caso, o comerciante não se importa em qual direção o mercado se move. Longos e curtos Com mercados de opções. Como com os mercados de futuros, longo e curto se referem à compra e venda de um ou mais contratos, mas ao contrário dos mercados de futuros, eles não se referem à direção do comércio. Por exemplo, se um comércio futuro é entrado comprando um contrato, o comércio é um comércio longo, eo comerciante quer o preço para ir para cima, mas com opções, um comércio pode ser entrado comprando um contrato de Put, e ainda é um Longo comércio, mesmo que o comerciante quer que o preço para ir para baixo. O gráfico a seguir pode ajudar a explicar isso mais detalhadamente: Risco limitado ou risco ilimitado As negociações de opções básicas podem ser longas ou curtas e podem ter dois riscos diferentes para recompensar os índices. Os índices de risco para recompensa para operações de opções longas e curtas são os seguintes: Tipo de entrada: Comprar uma chamada ou um Put Potencial de lucro: Ilimitado Potencial de risco: Limitado ao prêmio de opções Potencial de lucro: Limitado ao prêmio de opções Potencial de risco: Acima, um comércio de opções longas tem potencial de lucro ilimitado. E risco limitado, mas um curto comércio de opções tem potencial de lucro limitado e risco ilimitado. No entanto, esta não é uma análise de risco completa, e na realidade, negociações de opções curtas não têm mais risco do que negociações de ações individuais (e realmente têm menos risco do que comprar e manter negociações de ações). Opções Premium Quando um comerciante compra um contrato de opções (um Call ou um Put), eles têm os direitos conferidos pelo contrato, e para esses direitos, eles pagam uma taxa inicial para o comerciante que vende o contrato de opções. Essa taxa é chamada de prêmio de opções, que varia de um mercado de opções para outro e também dentro do mesmo mercado de opções, dependendo de quando o prêmio é calculado. O prêmio das opções é calculado com base em três critérios principais, que são os seguintes: In, At ou Out of the Money - Se uma opção estiver no dinheiro, seu prêmio terá valor adicional porque a opção já está no lucro eo lucro Será imediatamente disponível para o comprador da opção. Se uma opção está no dinheiro, ou fora do dinheiro, seu prêmio não terá nenhum valor adicional porque as opções não estão ainda no lucro. Portanto, as opções que estão no dinheiro, ou fora do dinheiro, sempre têm prêmios mais baixos (ou seja, custo menor) do que as opções que já estão no dinheiro. Valor de Tempo - Todos os contratos de opções têm uma data de vencimento, após o que se tornam inúteis. Quanto mais tempo tiver uma opção antes da data de expiração, mais tempo haverá disponível para a opção entrar em lucro, de modo que seu prêmio terá valor de tempo adicional. Quanto menos tempo tiver uma opção até sua data de vencimento, menos tempo haverá disponível para a opção entrar em lucro, de modo que seu prêmio terá um menor valor de tempo adicional ou nenhum valor de tempo adicional. Volatilidade - Se um mercado de opções é altamente volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária é grande), o prêmio será maior, porque a opção tem o potencial de fazer mais lucro para o comprador. Por outro lado, se um mercado de opções não for volátil (ou seja, se sua faixa de preço diária for pequena), o prêmio será menor. A volatilidade de um mercado de opções é calculada usando sua faixa de preço de longo prazo, sua faixa de preço recente e sua faixa de preço esperada antes de sua data de vencimento, usando vários modelos de preços de volatilidade. Entrar e sair de um comércio Um comércio de opções longas é entrado comprando um contrato de opções e pagando o prêmio ao vendedor de opções. Se o mercado, em seguida, se move na direção desejada, o contrato de opções virá em lucro (no dinheiro). Existem duas maneiras diferentes que um na opção de dinheiro pode ser transformado em lucro realizado. O primeiro é vender o contrato (como com contratos de futuros) e manter a diferença entre os preços de compra e venda como o lucro. Vender um contrato de opções para sair de um comércio longo é seguro porque a venda é de um contrato já de propriedade. A segunda maneira de sair de um comércio é exercer a opção, e tomar a entrega do contrato de futuros subjacente, que pode então ser vendido para realizar o lucro. A maneira preferida de sair de um comércio é vender o contrato, pois este é o mais fácil do que exercitar, e em teoria é mais rentável, porque a opção ainda pode ter algum valor de tempo restante. Mostrar o artigo completo Continue reading. The Nascimento de bolsas de valores Quando as pessoas falam ações. Eles geralmente estão falando sobre as empresas listadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). É o grande papai e as grandes ligas. De uma perspectiva corporativa, alguém whos qualquer pessoa está listada lá, e pode ser difícil para os investidores a imaginar um momento em que a NYSE wasnt sinônimo de investimento. Mas, naturalmente, não era sempre esta maneira lá era muitas etapas ao longo da estrada a nosso sistema atual da troca. Você pode se surpreender ao saber que a primeira bolsa prosperou por décadas sem um único estoque realmente sendo negociado. Neste artigo vamos olhar para a evolução das bolsas de valores. Das ardósias venezianas, aos cafés britânicos e, finalmente, à NYSE e seus irmãos. (Para ignorar a lição de história e saltar diretamente para os eventos atuais, confira Conhecendo as bolsas de valores.) Os verdadeiros comerciantes de Veneza Os agiotas da Europa preencheram lacunas importantes deixadas pelos bancos maiores. Os mutuantes trocaram dívidas entre si um credor que procurava descarregar um empréstimo de alto risco e alto interesse poderia trocá-lo por um empréstimo diferente com outro credor. Esses credores também compraram questões de dívida pública. Como a evolução natural do seu negócio continuou, os credores começaram a vender dívidas aos clientes - os primeiros investidores individuais. No 1300s, os Venetians eram os líderes no campo e os primeiros para começar negociar os valores de outros governos. Eles levariam ardósias com informações sobre as várias questões para venda e reunir-se com clientes, bem como um corretor faz hoje. (Para saber mais sobre a história do empréstimo de dinheiro, veja A Evolução da Banca.) A Primeira Bolsa - Sans the Stock A Bélgica vangloriava-se de uma bolsa de valores em 1531, em Antuérpia. Corretores e agiotas iriam se reunir lá para lidar em negócios, governo e até mesmo questões de dívida individuais. É estranho pensar em uma bolsa de valores que tratava exclusivamente de notas promissórias e títulos. Mas no 1500s não havia estoques reais. Havia muitos sabores de parcerias empresariais e financeiras que produziam renda como as ações, mas não havia uma parcela oficial que mudasse de mãos. Em 1600, os governos holandeses, britânicos e franceses deram cartas a empresas com a Índia Oriental em seus nomes. Na cúspide do ponto alto dos imperialismos, parece que todos tinham uma participação nos lucros das Índias Orientais e da Ásia, exceto as pessoas que vivem lá. As viagens marítimas que traziam mercadorias do Oriente eram extremamente arriscadas - sobre os piratas da barbárie, havia os riscos mais comuns do tempo e da má navegação. A fim de diminuir o risco de um navio perdido arruinar suas fortunas, os proprietários de navios tinham sido há muito tempo na prática de procurar os investidores que iria colocar dinheiro para a viagem - equipar o navio ea tripulação em troca de uma percentagem do produto se a viagem foi bem sucedido. Estas primeiras companhias de responsabilidade limitada muitas vezes duravam apenas uma única viagem. Eles foram então dissolvidos, e um novo foi criado para a próxima viagem. Os investidores espalhar seu risco investindo em vários empreendimentos diferentes ao mesmo tempo, jogando assim as probabilidades contra todos eles terminando em desastre. (Para mais informações sobre como esta prática se aplica hoje, veja A Importância da Diversificação.) Quando as empresas das Índias Orientais se formaram, mudaram a maneira como os negócios foram feitos. Essas empresas possuíam ações que pagariam dividendos sobre todo o produto de todas as viagens que as empresas empreenderam, em vez de viajarem por viagem. Estas foram as primeiras sociedades anônimas modernas. Isso permitiu que as empresas demandassem mais por suas ações e construíssem frotas maiores. O tamanho das companhias, combinado com charters reais que proibiam a competição, significou lucros enormes para investors. Um estoque pequeno com seu café Porque as partes nas várias companhias do leste de India foram emitidas no papel, os investors poderiam vender os papéis a outros investors. Infelizmente, não existia uma bolsa de valores, por isso o investidor teria de rastrear um corretor para realizar um comércio. Na Inglaterra, a maioria dos corretores e investidores faziam seus negócios nas várias cafeterias de Londres. Dívidas e ações para venda foram escritas e postadas nas portas das lojas ou enviadas como um boletim informativo. A British East India Company tinha uma das maiores vantagens competitivas da história financeira - um monopólio apoiado pelo governo. Quando os investidores começaram a receber dividendos enormes e vender suas ações para fortunas, outros investidores estavam famintos por um pedaço da ação. O boom financeiro de brotamento na Inglaterra veio tão rapidamente que não havia regras ou regulamentos para a emissão de ações. A South Seas Company (SSC) surgiu com uma carta similar do rei e suas ações, e as numerosas re-edições, vendidas assim que eles foram listados. Antes que o primeiro navio saísse do porto, o SSC usara sua nova fortuna de investidor para abrir escritórios luxuosos nas melhores partes de Londres. Encorajados pelo sucesso do SSC - e percebendo que a empresa não tinha feito nada exceto ações de emissão - outros empresários correram para oferecer novas ações em seus próprios empreendimentos. Alguns deles eram tão ridículos quanto recuperar o sol dos legumes ou, melhor ainda, uma empresa prometendo que os investidores compartilhassem um empreendimento de tão grande importância que não poderiam ser revelados. Todos eles venderam. Antes de nos acariciarmos na parte de trás, até onde chegamos, lembre-se de que essas piscinas cegas ainda existem hoje. Inevitavelmente, a bolha estourou quando a SSC não conseguiu pagar dividendos de seus magros lucros, destacando a diferença entre essas novas ações e a British East India Company. A queda subseqüente causou que o governo proibisse a emissão das partes - a proibição prendida até 1825. A primeira bolsa em Londres foi dada forma oficial em 1773, Um escasso 19 anos antes da Bolsa de Valores de Nova York. Considerando que a Bolsa de Valores de Londres (LSE) foi algemada pela lei que restringe as ações, a Bolsa de Valores de Nova York negociou na negociação de ações, para melhor ou pior, desde a sua criação. A NYSE não foi a primeira bolsa nos EUA. Essa honra vai para a Bolsa de Filadélfia. Mas rapidamente se tornou o mais poderoso. Formado por corretores sob os ramos espalhando de uma árvore de botão. A Bolsa de Valores de Nova York fez sua casa em Wall Street. O intercâmbio local, mais do que qualquer outra coisa, levou ao domínio que a NYSE rapidamente alcançado. Estava no coração de todos os negócios e comércio vindo e indo dos Estados Unidos, bem como a base doméstica para a maioria dos bancos e grandes corporações. Ao estabelecer requisitos de listagem e taxas exigentes, a Bolsa de Valores de Nova York tornou-se uma instituição muito rica. O NYSE enfrentou muito pouca competição interna séria para os dois séculos seguintes. Seu prestígio internacional cresceu em paralelo com a crescente economia americana e logo foi a bolsa de valores mais importante do mundo. A NYSE teve a sua quota de altos e baixos durante o mesmo período, também. Tudo, desde a Grande Depressão até o bombardeio de Wall Street de 1920 deixou cicatrizes na troca - o bombardeio de 1920 deixou 38 mortos e também deixou cicatrizes literais em muitos dos prédios proeminentes de Wall Streets. As cicatrizes menos literais na troca vieram sob a forma de exigências mais estritas da lista e do relatório. No cenário internacional, Londres emergiu como o principal intercâmbio para a Europa, mas muitas empresas que foram capazes de listar internacionalmente ainda listadas em Nova York. Muitos outros países, incluindo a Alemanha, a França, os Países Baixos, a Suíça, a África do Sul, Hong Kong, o Japão, a Austrália e o Canadá, desenvolveram suas próprias bolsas de valores. Salto para a LSE e de lá para as grandes ligas da NYSE. Alguns desses intercâmbios internacionais ainda são vistos como território perigoso por causa de regras de listagem fraca e regulamentos governamentais menos rígidos. Apesar da existência de bolsas de valores em Chicago, Los Angeles, Filadélfia e outros grandes centros, a NYSE foi a bolsa de valores mais poderosa no mercado interno e Internacionalmente. Em 1971, no entanto, um upstart surgiu para desafiar a hegemonia NYSE. A Nasdaq foi criada pela Associação Nacional de Negociantes de Valores Mobiliários (NASD) - agora denominada Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA). Desde a sua criação, tem sido um tipo diferente de bolsa de valores. Não habita um espaço físico, como acontece com o 11 Wall Street. Em vez disso, é uma rede de computadores que executam transações eletronicamente. A introdução de uma troca eletrônica tornou os negócios mais eficientes e reduziu o spread bid-ask - um diferencial que a NYSE não estava lucrando. A concorrência da Nasdaq forçou a NYSE a evoluir, tanto através da cotação própria como da fusão com a Euronext para formar a primeira bolsa transatlântica. O Futuro: Paridade Mundial A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ainda é a maior e, possivelmente, a mais poderosa Bolsa de Valores do mundo. (Para saber mais, consulte O conto de duas bolsas: NYSE e Nasdaq. A Nasdaq tem mais companhias listadas, mas a NYSE tem uma capitalização de mercado maior do que Tokyo, Londres e Nasdaq combinadas - ea fusão com a Euronext tornará ainda maior. A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), uma vez muito ligada à fortuna dos fracassos da economia americana, é agora global. Embora as outras bolsas de valores do mundo tenham se fortalecido por meio de fusões e do desenvolvimento de suas economias domésticas, é difícil ver como qualquer delas desalojará o gorila de 800 libras que é a Bolsa de Valores de Nova York. Para fatos mais interessantes sobre os últimos 100 anos de investimento, confira o mercado de ações: um olhar para trás. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige que. A primeira venda de ações por uma empresa privada para o público. IPOs são muitas vezes emitidos por empresas menores, mais jovens à procura da. DebtEquity Ratio é o rácio da dívida utilizado para medir a alavancagem financeira de uma empresa ou um rácio da dívida utilizado para medir um indivíduo. Um tipo de estrutura de remuneração que os gestores de fundos de hedge normalmente empregam em que parte da remuneração é baseado no desempenho.
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